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底部特征明显 医药板块有望走出“至暗时刻”

    发布时间:2018-11-02  来源:未知  作者:问学网
11月1日讯 昨日,医药生物行业板块上涨2.7%,位居行业涨幅前列。医药板块内通化东宝、九芝堂、华海药业、九典制药涨停,润都股份、凯莱英、华润三九、恩华药业、誉衡药业涨幅超过6%。多股涨幅超过4%,板块内仅8只个股下跌,跌幅最大的普莱柯下跌1.51%。   对于医药板块,光大证券表示,行业估值处于历史底部区域,医药工业数据已趋稳定,带量采购有望修正,医保基金相对充裕,社保改革总体不增企业负担,以上利空均已基本消化。而利好正逐步积累,医药板块有望逐步走出黎明前的至暗时刻”。   底部特征明显   医药板块自6月初以来经历了一系列行业性利空事件后,医药指数相比高点已回调近40%。截至10月27日,板块PE(TTM)仅24.3倍,相较沪深300溢价率为125%,2006年以来,医药生物行业历史平均市盈率为39倍,目前医药板块市盈率和相较沪深300溢价率均处于历史低位。从日前公布的基金三季报数据来看,医药行业十大重仓股占比13.60%,较二季度下滑1.97个百分点,减仓明显。   前期上涨较大的恒瑞医药、泰格医药、益丰药房、药明康德、乐普医疗等均有明显回调,估值显著回落。另一方面,在已公布三季度业绩的171家医药上市公司中,扣非归母净利润增速在20%以上的有119家,占比达到44.91%,增速在30%以上的有88家,占比达到33.21%。   分析人士表示,除少数公司业绩略谋害老妈不及预期外,医药板块上市公司业绩整体保持稳定增长。考虑当前市场和板块仓位,板块的低迷预计将继续持续一段时间,但板块底部特征明显,建议中长期投资者开始逐步配置。   处于建仓好时机   昨日,两市反弹,医药板块4只个股涨停,多股涨幅超过5%,板块有所反弹。对于医药板块,招商证券表示,医药熊市已经在尾声,经过持续调整,医药龙头个股的19倍PE都普遍低于历史平均水平,现在正是建仓好时机。推荐确定性和成长性最高、受近期政策负面影响的几个子行业,包括零售药店、CRO行业、品牌OTC行业和创新药、创新器械。   光大证券表示,长期看,医药行业的业绩增长确定性和持续性仍具有相对优势,目前板块PE处于历史底部区域,此前系列负面因素已基本消化,建议投资者可以乐观一点,不必再悲观。重点布局业绩确定性较高的公司,部分优质标的已进入中长期布局区间。   银河证券表示,对医药板块保持乐观态度,医药板块目前估值已经创下了近10余年的新低,大量公司估值进入10-20倍PE区间,板块已经跌入较高性价比区间。展望未来,医药板块仍将以结构性和个股性机会为特征。一方面,创新药投资是医药投资的战略方向,建议关注代表中国医药产业未来的创新药企;同时看好业绩增长较为确定的医药板块的龙头公司;此外,医药商业调整时间和调整幅度都较大,建议关注商业龙头。倾向于选择业绩高速增长,而估值位于20倍以内,PEG明显小于1的个股。


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